„Können unseren Kunden derzeit mehr als 50 Wealth-Produkte und -Lösungen anbieten“

Anleihen Finder: Sehr geehrter Herr Plate, stellen Sie uns die LAIQON AG doch kurz in wenigen Worten vor? Was ist das Alleinstellungsmerkmal des Unternehmens?

Achim Plate: Wir haben seit 2019 einen innovativen Asset Manager geformt. Mit einem aktuellen Asset under Management-Volumen (AuM) von 6 Mrd. Euro gehören wir zu den am schnellsten wachsenden Asset Managern in Deutschland. Dabei sind wir in den drei Geschäftsfeldern Asset Management, wo wir aktive Fonds und Spezialmandate managen, im Wealth Management, wo wir vermögende Kunden betreuen, und im Bereich Digital Wealth, wo wir insbesondere KI-Lösungen anbieten, aktiv.

„Herzstück und Synergieträger ist unsere digitale Asset Plattform 4.0“

In unserem Ansatz als Asset Management Factory kombinieren wir IQ, sprich die Erfahrung und Kompetenz von Asset- und Wealth-Managern, mit Künstlicher Intelligenz (KI), nutzen also die Macht der Daten für zukunftsweisende Wealth-Produkte und -Lösungen. Alleinstellungsmerkmal, Herzstück und Synergieträger der Gesellschaft ist unsere digitale Asset Plattform 4.0. Sie befähigt uns, die gesamte Kundenwertschöpfungskette abzudecken und beliebig zu skalieren.

Anleihen Finder: Vielen Marktteilnehmern sind Sie wohl eher unter dem vorherigen Namen Lloyd Fonds bekannt – was hat sich mitsamt der Umbenennung zur LAIQON AG auch operativ verändert?

Achim Plate: Was wir unter unserem neuen Markennamen LAIQON seit Anfang 2023 anbieten, geht weit über den bisherigen Markenauftritt hinaus. Der neue Name unterstreicht unseren Anspruch, uns als Premium-Qualitätsanbieter im Markt zu positionieren. Operativ steht die Weiterentwicklung unserer Plattform im Zentrum unserer Vertriebs- und Wachstumsstrategie GROWTH 25. Zielbild ist ein datengetriebenes Wealth-Produkt- und -Lösungsportfolio für Kunden und Partner mit hoher Skalierbarkeit.

Anleihen Finder: Welche Produkte und Dienstleistungen bieten Sie konkret an? Wie gestaltet sich die Performance Ihrer Fonds und Anlageprodukte (in schwierigen und volatilen Marktzeiten)?

Achim Plate: Wir können Stand heute unseren privaten und institutionellen Kunden mehr als 50 Wealth-Produkte und -Lösungen anbieten. Dabei steht nachhaltiges Investieren als Symbiose aus den entsprechenden Präferenzen unserer Kunden und definierten Nachhaltigkeitszielen im Fokus. An der Performance arbeiten wir laufend, zunehmend unterstützt in allen Bereichen durch unsere eigens aufgebaute KI, das implementierte Risikomanagement und die Erfahrung unserer Spezialisten im Fonds- und Vermögensmanagement. Unsere Performance ist im Vergleich zur jeweiligen Benchmark sehr gut, das belegen u. a. auch die zahlreichen Auszeichnungen unserer Produkte in unabhängigen Tests.

Anleihen Finder: Die Nutzerzentrierung steht bei Ihnen im Mittelpunkt – was verstehen Sie darunter und inwieweit nutzen Sie KI bei Ihren Vermögenslösungen?

Achim Plate: Unter Nutzerzentrierung verstehen wir, die Kundenbedürfnisse in den absoluten Fokus unseres Handels zu stellen. Dies können wir, weil wir mit unserer Digital Asset Plattform, der DAP 4.0, eine aus unserer Sicht im Wettbewerb einzigartige Plattformstrategie aufgebaut haben, mit der wir unser umfangreiches Netzwerk von Technologie- und Vertriebspartnern enablen können, jederzeit miteinander zu interagieren. Unsere Kompetenz im Bereich der KI ist dabei ein wesentlicher Baustein und wird mittlerweile in allen Geschäftsfeldern unseres Konzerns eingesetzt. Speziell über unser WealthTech LAIC bieten wir seit 2020 exklusive Vermögensverwaltung für private und institutionelle Kunden basierend auf KI-Prognosen an. Das heißt, die Produkte sind bereits seit drei Jahren in der laufenden Optimierung und verfügen über einen Track Record mit sehr guten Ergebnissen.

„Unsere Kompetenz im Bereich der KI ist ein wesentlicher Baustein und wird mittlerweile in allen Geschäftsfeldern unseres Konzerns eingesetzt“

Anleihen Finder: Sie sind im vergangenen Jahr vor allem anorganisch gewachsen und haben wichtige Akquisitionen (Bay. Vermögen-Gruppe, growney) durchgeführt – inwieweit konnten Sie dadurch Ihre Leistungen und den Kundenstamm erweitern?

Achim Plate: Wir sind im vergangenen Jahr um rund 3,5 Mrd. Euro betreutes Anlagevolumen gewachsen. Dies entspricht einer Steigerung der AuM um über 160 % gegenüber dem Vorjahr. Davon entfielen 0,8 Mrd. Euro auf unser dynamisches organisches Wachstum und 2,7 Mrd. Euro auf die genannten Akquisitionen. Diese Gesellschaften wurden im vergangenen Jahr erfolgreich auf unserer Plattform integriert, wodurch wir uns künftig einen weiteren Hebel unserer organischen Wachstumsraten erwarten. Wir haben unser Netzwerk ausgebaut und profitierten bereits sichtbar von den Erfahrungen und Kontakten der akquirierten Einheiten. So gelang es beispielsweise der MFI Asset Management als Teil der Bayerischen Vermögen-Gruppe und auf institutionelle Kunden spezialisierter Vermögensverwalter neue sehr bedeutende Mandate zu gewinnen. Auch konnten wir durch den Zusammenschluss mit growney unsere B2C-Beziehungen deutlich ausweiten. Beide genannten Akquisitionen kombiniert führten zu einem Zuwachs von mehr als 10.000 direkten Endkunden. 

Anleihen Finder: Wie verteilen sich Ihre Umsätze und AuM auf Ihre Geschäftsfelder?

Achim Plate: Zu ihrer ersten Teilfrage:Wir erzielten in der As-if-Betrachtung, also unter Berücksichtigung des vollständigen Konsolidierungskreises des LAIQON-Konzerns, im Geschäftsjahr 2022 Umsatzerlöse in Höhe von 26,8 Mio. Euro.  Davon entfielen nach Abzug der dem Gesamtkonzern zuzurechnenden Umsatzerlöse in Höhe von rund 4,1 Mio. Euro rund 66 Prozent auf unser Geschäftsfeld Asset Management, rund 30 Prozent auf unser Geschäftsfeld Wealth Management und rund 4 Prozent auf unser Geschäftsfeld Digital Wealth.  

Zu ihrer zweiten Teilfrage: Stand 31. März 2023 betreuen wir im Geschäftsfeld Asset Management ein Kundenvolumen von rund 4 Mrd. Euro AuM, im Geschäftsfeld Wealth Management rund 1,5 Mrd. Euro und im Geschäftsfeld Digital Wealth rund 0,5 Mrd. Euro. Wir sind damit im ersten Quartal 2023 um 300 Mio. Euro oder 5,3 % organisch gegenüber dem Jahresende 2022 gewachsen.

Anleihen Finder: Ihre Wachstumsstrategie heißt GROWTH 25 – was beinhaltet diese und welche Ziele – sowohl finanziell als auch unternehmensintern – verfolgen Sie konkret?

„Mit GROWTH 25 wollen wir unsere betreuten AuM primär organisch auf 8 bis 10 Mrd. Euro weiter steigern“

Achim Plate: Mit GROWTH 25 wollen wir unsere betreuten AuM primär organisch auf 8 bis 10 Mrd. Euro weiter steigern. Unsere aufgebaute Plattform, wie wir sie heute haben, ist beliebig skalierbar, sodass wir für alle Kundengruppen nutzerzentrierte Wealth-Produkte und -Lösungen anbieten können. In unserem Business Case sind die größten Zuwächse im Geschäftsfeld Digital Wealth vorgesehen. Bei der Erreichung unserer GROWTH-Guidance streben wir dabei die Erzielung einer EBITDA-Marge von über 45 Prozent bezogen auf den Nettoumsatz an. Dies erfolgt unter Berücksichtigung der durchschnittlichen historisch erwirtschafteten Performance-Fees unseres Produktspektrums.

Anleihen Finder: Zudem ist eine neue Kooperation mit der Union Investment Gruppe geplant, welche Alster Research als möglichen „Gamechanger“ beschreibt. Was versprechen Sie sich von der Kooperation?

Achim Plate: Wir haben jüngst eine Reihe von Wachstumsinitiativen mit einer Bündelung an Aktivitäten mit der genossenschaftlichen FinanzGruppe Volksbanken Raiffeisenbanken als strategischer Partner gemeldet. In die jetztfortgeführten intensiven Gespräche mit der Union Investment Gruppe über eine gemeinsame Produktentwicklung bringen wir im Wesentlichen unsere seit 2020 gesammelte Erfahrung im Bereich der digitalen Portfoliostrukturierung mit unserem risikobasierten Investmentansatz unseres WealthTech LAIC ein. Diese Schritte sind selbstredend vor dem Hintergrund der dort vorhandenen Vertriebskanäle für uns sehr bedeutend. 

Anleihen Finder: Inwiefern sollen die Erlöse aus der Wandelanleihe von bis zu 20 Mio. Euro dazu beitragen – wo sollen die Mittel konkret eingesetzt werden und warum ist eine Wandelanleihe (mit Bezugsrecht der Aktionäre und Privatplatzierung) das passende Instrument?

Achim Plate: Ein Teil der geplanten Mittelverwendung unserer Wandelschuldverschreibung 2023/28 in Höhe von 6 Mio. Euro wollen wir in der Tat für die weitere Entwicklung des LAIQON Konzerns verwenden. Dazu zählen 2 Mio. Euro, die wir in die Weiterentwicklung unserer digitalen Plattform LAIQON DAP 4.0 und unseres WealthTech LAIC investieren wollen. Die verbleibenden 14 Mio. Euro wollen wir unter anderem für die anteilige Begleichung der Kaufpreisraten 2023 für unsere seit 2019 getätigten Akquisitionen und als Finanzrücklage für zukünftige Investitionen verwenden. Dies soll unsere zukünftige Handlungsfähigkeit und Flexibilität sicherstellen.

Zum zweiten Teil der Frage: Unsere Erfahrungen aus bislang drei emittierten Wandelschuldverschreibungen waren durchweg positiv. Die im Februar platzierte Wandelschuldverschreibung 2023/27 war mit einem Nachfrageüberhang in Höhe von rund 60 % des Emissionsvolumens deutlich überzeichnet. Insofern haben wir mit diesem Finanzierungsvehikel einen guten Track-Record bei unseren Investoren.

Hinweis: Dieses Interview erschien zunächst in der neuen Ausgabe des Anleihen Finder Newsletters (Mai-1-2023). Registrieren Sie sich hier für unseren kostenlosen Newsletter und seien Sie stets vorab informiert.

Anleihen Finder: Wie sieht die Verschuldungssituation des Unternehmens in Gänze aus?

Achim Plate: Zunächst konnten wir im Jahr 2022 durch die vollständige Wandlung der Wandelschuldverschreibung 2020/24 sowie Sachkapitalerhöhungen im Rahmen unserer Akquisitionen unsere Eigenkapitalquote von rund 41 % in 2021 auf rund 52 % in 2022 steigern.

Wie gemeldet wollen wir jetzt mit der Verwendung der geplanten Verwendung des Emissionserlöses der Wandelschuldverschreibung 2023/28 unter anderen auch unsere Finanzierungsstruktur weiter verbessern. Zunächst wollen wir wie bereits geschildert einen Teil des Emissionserlöses in Höhe von 5 Mio. Euro für die teilweise Begleichung der nächsten Kaufpreisraten im Zusammenhang mit den Akquisitionen der Lange Assets & Consulting GmbH und der SPSW Capital GmbH verwenden. Damit wären dann bis 2023 knapp 90 % der Kaufpreisverbindlichkeiten aller Akquisitionen seit 2019 beglichen. 

„Die LAIQON AG hätte danach keine langfristigen Bankverbindlichkeiten mehr“

Ein weiterer Teil des Nettoemissionserlöses in Höhe von 3 Euro soll, zusammen mit frei verfügbarer Liquidität, für die Sondertilgung des bei einer Bank zur Finanzierung des Erwerbs der BV Holding AG aufgenommenen Darlehens verwendet werden. Die LAIQON AG hätte danach keine langfristigen Bankverbindlichkeiten mehr.

Anleihen Finder: Inwiefern sehen Sie den Kupon von 7,00 % und den Wandlungspreis von 10,50 Euro (Aktie aktuell bei 7,90 Euro) als marktgerecht und auch als lukrativ an?

Achim Plate: Zur Festlegung der Konditionen haben wir im Vorfeld mit den begleitenden Kapitalmarktspezialisten die aktuelle Marktstimmung sondiert und die Konditionen vergleichbarer Transaktionen berücksichtigt.

Die beste Bestätigung für unsere Herangehensweise geben uns aber potenzielle Investoren. Nach dem Start der Bezugsfrist der Wandelschuldverschreibung am 4. Mai habe ich bereits viele vielversprechende Termine mit Anlegern absolviert, die uns bestätigen, dass unsere Meinung und Herangehensweise hinsichtlich der Konditionsfestlegung absolut richtig war.

Anleihen Finder: Ihre jüngste Meldung war die Beteiligung mit zunächst 30 % an der Investmentboutique QC Partners GmbH (QCP). Warum dieser Schritt?

Achim Plate: Zwei wesentliche Aspekte waren für unsere Beteiligung auschlaggebend. Erstens verfügt das QC-Partners-Team über einen weitreichenden Netzwerkzugang zu deutschen institutionellen Investoren, insbesondere Volks- und Raiffeisenbanken mit Depot A-Anlagen. Diese besondere Kompetenz wollen wir mit unserer Beteiligung für uns nutzbar machen. Die Beteiligung erweitert damit unsere bereits im Konzern vorhandene Kompetenz durch den ebenfalls auf institutionelle Kunden wie beispielsweise Versorgungswerke, Stiftungen, kirchliche Einrichtungen spezialisierten Münchner Asset Manager MFI Asset Management GmbH. Zweitens beteiligt sich mit der Volksbank Mittelhessen eG auch eine der größten Volks- und Raiffeisenbank in Deutschland an QCP.

Anleihen Finder: Abschließend: Wie bewerten Sie als Finanzakteur die Entwicklung der Kapitalmärkte aktuell – wo sehen Sie weitere Risiken, wo besondere Chancen?

Achim Plate: Die Kapitalmärkte sind nach wie vor herausfordernd. Ein besonderes Augenmerk legen unsere Kapitalmarktspezialisten selbstverständlich auf die aktuellen Zinsentwicklungen und da beobachten wir, dass mit einer hohen Wahrscheinlichkeit die Zinsanhebungen in den USA nun sehr weit fortgeschritten sind. In Europa können wir uns durchaus noch auf weitere Zinsschritte einstellen, aber der Großteil liegt auch hier hinter uns. Hierfür spricht auch die Abschwächung der Inflation, welche sich beobachten lässt.

Doch hier haben die vergangenen Wochen gezeigt, dass es durchaus eine bessere Lage als befürchtet gibt. So fielen beispielsweise die Geschäftsklimaindizes besser als erwartet aus. Besonders spannend finden wir im aktuellen Umfeld den Anleihemarkt, nachdem nach Jahren der Nullzinspolitik nun wieder viele interessante Renditemöglichkeiten für Anleger bei überschaubaren Risikoprofilen vorhanden sind.

Anleihen Finder: Herr Plate, besten Dank für das Gespräch.